스트래들 (Straddle) 전략
정의
스트래들(Straddle)은 동일한 행사가격과 만기일을 가진 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수하는 전략입니다. 이 전략은 주가의 급등 또는 급락을 예상할 때 사용되며, 방향성에 관계없이 큰 변동성을 이용해 수익을 추구합니다. 주요 발표 이전이나 불확실성이 클 때 자주 사용됩니다.
특징
- 변동성 베팅: 주가 방향이 아닌 변동성에 베팅하는 전략
- 무한 상승 수익: 주가가 급등하면 수익이 무한대로 증가
- 하한 손실 제한: 손실은 프리미엄 지불액으로 제한됨
- 비용 부담: 콜과 풋 두 가지 옵션 프리미엄 모두 지불 필요
- 시간가치 감소: 옵션 시간가치가 빠르게 감소함
국내 HTS 라인업 상품 예시 (5개)
아래는 스트래들 전략에 자주 활용되는 국내 대표 ETF 상품들입니다:
- KODEX 레버리지 (122630): 코스피200 2배 레버리지 ETF로 변동성이 크고 이벤트 시 큰 움직임이 예상되어 스트래들 전략에 적합함.
- TIGER 코스피200 선물Inverse (114800): 인버스 ETF로 시장 하락 시 수익이 발생하여 방향성 없는 변동성 베팅에 적합.
- KODEX 골드선물 (132030): 원자재 ETF로 지정학적 이슈 등에 민감하게 반응하여 스트래들 전략에 활용 가능.
- TIGER 미국S&P500 (122630): 글로벌 시장 변동성에 민감하여 미국 정책 발표 등 이벤트 시 큰 움직임이 예상됨.
- ACE 차이나CSI300 (150840): 중국시장 ETF로 정책 변화에 따른 급등락이 잦아 스트래들 전략에 적합함.
전략 구사 방법
1. 옵션 선택: 동일한 종목, 행사가격, 만기일의 콜과 풋 옵션 선택
2. 동시 매수: 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수
3. 이벤트 대기: 주가가 급등 또는 급락할 이벤트 기다림
4. 결과: 주가 급등 시 콜 옵션 수익, 급락 시 풋 옵션 수익 실현
5. 손실: 주가가 횡보 시 두 옵션의 시간가치 감소로 손실 발생